经过本次股权转让之后，同业竞争的瓶颈被解除，预计未来国民技术将发挥技术和市场推广的优势与这些厂家展开正面竞争，对于国民技术利好。随着公司转型民营企业，预计公司的经营效率会逐步得到提升，盈利能力会有所好转。 除此以外，国内半导体行业整合的趋势已经较为明确，国民技术作为国内较为领先的半导体厂商，未来存在整合的可能。截止2013 年9月底，公司账面现金为20 亿元，而停盘前市值还不到60 亿元，公司的资金实力较为雄厚，后续想象空间较大。 投资建议：国民技术是国内较为稀缺的技术密集型IC 设计厂商，未来成长空间看好。预计2013 年~2015 年的EPS 分别为0.11、0.47和0.81 元，维持买入-A 的投资评级，目标价29 元，继续推荐。 风险提示：USBKey 等老产品价格下滑；TD-LTE、PA、金融IC 卡芯片等新产品市场推广不达预期。 |
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