爱康科技(002610) 分布式拓展再进一步，巩固A股光伏运营商龙头地位 ...

2013-12-23 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 582| 评论: 0|原作者: й™€и€’и–‡|来自: 东方财富网

摘要: 　　近日，公司公告了投资6375 万元用于建设两项共计7.5MW 分布式光伏电站事宜。公司分布式电站拓展再进一步，至此公司公告了累计4 个约13MW 分布式光伏电站项目。当前，国内分布式光伏电站投资重在商业模式的探索、 ...

　　近日，公司公告了投资6375 万元用于建设两项共计7.5MW 分布式光伏电站事宜。公司分布式电站拓展再进一步，至此公司公告了累计4 个约13MW 分布式光伏电站项目。当前，国内分布式光伏电站投资重在商业模式的探索、开发运营经验的积累以及风险的把控，公司在分布式光伏领域积极地和实质性地推进有利于上述经验的积累，为后期大规模复制奠定坚实的基础。公司已经由光伏制造企业成功转型为光伏电站运营商，预计今年年底可累计并网105～125MW 光伏电站，规模位列A 股上市企业前茅。随着后续公司各方面资金的配套，公司在地面光伏电站和分布式光伏电站领域将大踏步前进，电站运营规模有望再上数个台阶。按照已有电站规模及业绩弹性，公司俨然是A 股最为纯粹的光伏电站运营股票，极具稀缺性。在国内光伏产业大爆发以及产业链利润向电站运营环节转移的大背景下，已成气候的发展空间不可限量。另外，公司是电站运营商，明年无论能源局是侧重地面光伏电站发展，还是侧重分布式光伏电站发展，它都将受益（因总量增长是明确的）。6 个月目标价13 元，强烈建议买入。
　　新增两个约7.5MW 的分布式光伏电站项目，年均可贡献270 万元净利
　　该两个项目合作对象分别是张家港富瑞特种装备股份有限公司和江苏神舟铝业有限公司，项目规模分别为6MW 和1.5MW，投资额度分别为， 5100 万元和1275 万元，年均发电量分别为574.56 万度和143.6 万度，IRR 分别是为11.38%和9.32%。考虑江苏地区工商业电价约0.87 元/度，脱硫上网电价0.46 元/度，假设90%自发自用以及90%的售电折价计算，约可贡献270 万元的净利润。至此，今年公司公告了累计4 个约13MW 的分布式光伏电站项目，每年可贡献550 万元左右的净利润。
　　制造业务维持现有产能规模，把握产业发展趋势，专注于电站运营业务
　　公司制造业包括光伏电池边框、光伏支架以及EVA，整体而言公司制造业务将维持现有规模。2014 年，日元贬值大影响将消除，边框销量将有30%左右增长；支架主要在国内销售，销量增长50%左右。预计2014 年制造业务将贡献过4 千万的净利，未来也将维持在这一水平。光伏产业利润已向电站运营环节转移，公司把握产业发展趋势，专注于电站运营业务。现有电站已成气候，与国开行的良好合作关系、上市公司的融资优势以及具备稳定现金流的已有电站将为公司提供资金支持，助公司乘国内光伏应用爆发之东风而腾飞。随着公电站规模扩张，公司可能还需扩充EPC 团队。
　　6 个月目标价13 元，维持买入评级。推荐逻辑的风险在于资金不足。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：格力电器(000651) 中央空调技术进步迅速下一篇：汤臣倍健(300146) 净利率提升保障业绩，收入增长模式转变利在长远 ...

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

爱康科技(002610) 分布式拓展再进一步，巩固A股光伏运营商龙头地位 ...

最新评论

相关分类