门店概况： 2014 年1 月1 日开业，位于4 号线鲁班路地铁站口汇暻生活广场（第二家门店，宝山区店于13 年12 月28 日开业），筹备45 天实现开业。门店建筑面积13000 多平米，经营面积7000 平米，外租区2000 多平米（目前70%已出租），其余为仓库和办公，租期15年。品类布局生鲜占比50%，熟食10%，其余主要为家居生活馆。 周边竞争环境相对并不十分激烈，沃尔玛已关店，周边有农工商、世纪联华和农贸市场，但永辉价格仍较明显低于周边市场水平。 市场特点、发展策略、竞争优势： 市场特点：上海市场消费者价格敏感度很高，尤其是生鲜、肉类等产品，但目前其他超市在此类商品上并无特别经营优势，而农贸市场存在环境较差、价格并不很便宜的问题。 发展策略：永辉策略先打品牌, 生鲜杀手经营管理优势将是突破口，同时参与公司增发的股东上海糖酒、战略合作方上蔬集团亦会在公司市场拓展中提供支持。前期阶段，公司上海市场规模小，还需要依靠上海本地供应商，但参考安徽、江苏的成功经验和新开门店增长趋势，上海市场的突破和潜力值得期待。由于刚开业，我们估计目前前台毛利率在10%左右，生鲜略低，后续有望提升。 1. 绿标、红标店：绿标店（鲁班店）客单价比红标店（宝山店）高约10%，定位相对精品高档，考虑区域情况布局。商品组合陈列上，公司也调整了方式：如上方货架中采用高端陈列模式，下方货架量贩式陈列，满足不同消费人群需求。 2. 员工及激励：门店共计180 人，其中约30 为原永辉员工，30%为合伙人制员工，直接参与分红，整体薪资高于当地同业。 3. 物流配送：目前物流成立了中转仓，一般生鲜每天配送2 次。 建议 维持推荐。看好公司独特经营优势、跨区域发展能力和市场整合机会，上海市场突破打开新空间，是稳健型中长期成长标的。 |
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