丰汇四季度3000 万，三季度2400 万，下半年景气度提升趋势明显。丰汇租赁上半年实现投资收益约3600 万，下半年业绩提升趋势明显，符合行业规律； 传统业务依然低迷，但拖累有限。三季报母公司财务报表税前不考虑投资收益亏损1000 万，全年考虑1.72 亿的业绩预告中值，粗略计算，亏算依然在1000 万左右，依然拖累业绩，但程度有限； 2013 年中科并表，除业绩贡献外，综合意义更大。中科并表，除了业绩并表、项目吸收之外，更是两个公司“背景”+“技术”的合并，意义重大。 推荐评级 在“技术”+“平台”双轮驱动下，公司具有不断超越市场预期的能力，可作为环保行业战略性品种配置。2014 年，公司垃圾焚烧项目将进入收获期，业绩高成长已成定局。预计公司2013-2015 年的业绩分别为0.65、1.30 和1.82 元/股，维持公司的“推荐”评级。 |
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