贵州茅台(600519) 集团经营数据简评：2014-转型之年修复之年

2014-1-21 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 524| 评论: 0|原作者: 乔洋,袁霏阳|来自: 东方财富网

摘要: 　　1. 预计股份公司确认收入300 亿左右，期末预收款余额在20－30 亿。　　2. 1 月18 日披露年度经营情况，而往年在年末经销商会议披露，或表明经过近期观察，春节前市场动销情况较好。　　3. Q1 的不确定性仅财务报 ...

　　1. 预计股份公司确认收入300 亿左右，期末预收款余额在20－30 亿。
　　2. 1 月18 日披露年度经营情况，而往年在年末经销商会议披露，或表明经过近期观察，春节前市场动销情况较好。
　　3. Q1 的不确定性仅财务报表层面由于高档酒基数带来的压力，预收款释放的基数效应足以应对。更重要的是，经过2013 年一年的洗礼，公务性质消费的泡沫被挤压的比较干净，从而2014 年重点在于转型和市场化。
　　4. 我们认同以定制酒方式进行高端产品营销，并且期望在“销售”之外，能够更多“互动和传播”。
　　总体而言，正如在年初的《2014 年白酒行业赣建祠展望报告》中提到，我们相对而言对茅台乐观，我们认为2013 年最困难的状况已经过去，接下来是转型如何进行的问题。而或许随着越来越多的转型相关的举措被实施，市场对公司的看法会出现修正。
　　对于中长线投资者，继续建议关注。