激励对象广泛，高比例预留有利公司引进人才。此次公司股权激励的对象为经公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心业务管理、核心技术岗位的骨干员工，包括核心业务管理、核心技术岗位的骨干员工285 名，预留授予人员共15 名。激励对象范围广泛，有利于公司稳定核心人员。同时公司预留股份比例（10%）远高于预留人员比例（5%），彰显公司进一步引进一流人才的决心。 财务预测 考虑股权激励摊销，我们仍然维持公司2013/2014/2015 年收入分别增长32.8%/36.5%/34.9%， 2013/2014/2015 年EPS 分别为0.59/0.8/1.1 元。 估值与建议 目前股价对应动态市盈率分别为50x/37x/27x，估值仍然较高，维持公司“审慎推荐”评级。公司在上海具备完整智慧城市解决案例，依托技术优势进军全国市场，是智慧城市的重要参与厂商，我们长期看好公司在智慧城市一体化解决方案上的全面布局。 风险 智慧城市投资及订单不及预期；估值回调风险。 |
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