4 季度日费率大幅提升；在景气上行阶段，去年公司不断有新船投产，所以前三季度费率持续上行，尤其在半潜式上体现非常明显。我们判断，四季度其日费率将有望延续上涨，有望达到39 万美元，有望大幅超越上半年的32万美元； 四季度开工率有望超预期；我们统计过去8 年的单季度开工率情况，发现对4 季度开工率影响最大的还是景气程度，4 季度例行检修的季节性影响并不大。在目前行业高景气的背景下，我们预测4 季度的开工率仍将有望维持在95-96%的高位； 船舶与油服板块有望超预期；这两个板块都属于油田生产领域，是海油工程的下游，在海工业绩大幅超预期的背景下，我们判断这两个板块的毛利率有望恢复至历史3 年均值的25.5%和18.5%的水平。 财务与估值 综上，我们上调2013 年、2014 年每股收益预测至1.4 和1.69 元(原预测为1.36 和1.63 元)，并依据DCF 法，测算得目标价26.95 元，维持公司的买入评级。 风险提示 油价出现大幅下跌 |
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