报告期内公司商旅业务稳步增长，重点推出GSS，推进全国性销售服务布局；公司商旅金融业务初见成效，营业收入较去年同期增长20倍；报告期内积极开展高新技术企业复审工作，所得税率有望降至15%。 业绩增速符合预期，我们维持14/15年EPS 0.74/1.12元的业绩预测 预告业绩增速区间符合我们预期，维持的14/15年0.74/1.12元业绩预测。考虑激励行权，更激进的并购和充裕现金，未来业绩维持50%以上。 传统B2B业务注重管理输出和入口控制，增速平稳 公司通过信息系统实现渠道管理和整合有效保证市场份额，传统业务增长稳定可靠。我们维持传统业务8%左右增速预测。 金融业务收入逐渐放量，对业绩带来显着贡献 金融板块收入估算2100万元，符合我们预测。小额贷款业务收入年增速10%，2013年金融业务收入占比到20%以上，14/15收入增速57%和70%。 公司申请高科技企业，所得税率有望降低至15% 若申请获批，所得税率从25%降至15%，增厚利润约1000万余元，预计可以增厚业绩0.06元。 风险提示 GSS系统推广受阻，申请高科技企业进程低于预期，并购进程低于预期。 |
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