贯彻综合性第三方检测的道路，合理发展四大领域业务。公司所处的第三方检测行业发展稳定，公司称其前期战略性扩张成效显现，通过加强营销网络和市场开发力度提高了市场占有率使得报告期内公司主营业务收入继续保持了稳定增长。公司在今明两年会通过建设募投项目，着重拓展生命科学测试领域；在今年年中通过外延式并购，着重拓展原来收入占比较小的工业品测试服务领域。公司终于走上创新与并购结合的道路，也是检测行业成功的必经之路。 维持“推荐”评级。我们维持之前的盈利预测，预计公司2013-2015年EPS为0.41元、0.54元、0.75元。以公司2014年1月28日收盘价20.65元来计算，其2013 -2015年市盈率分别为50倍，38倍和27倍。考虑到检测行业在快速发展期，公司作为第三方检测行业的龙头能够能享受到较大的估值溢价我们给予2014年的市盈率是48-53倍，对应的股价为25.92 –28.62元，维持“推荐”评级。 风险提示：1、募投项目进展低于预期；2、收购项目经营不达预期。 |
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