土地定价相对合理。此次交易的农地73.77万亩均价为681.44元/亩，其中通路、通电、灌溉等及达到耕作条件的农用地价格在4000～6500元/亩，生地价格在20～50元/亩，通路、供电达到畜牧生产条件的地价为23.35元/亩。2010年10月底评估的鱼儿红牧场地价为258.83元/亩，2008年底评估的七家农场的土地均价为1436.59元/亩。从这三次交易的价格来看，此次定价相对合理。 大股东对股份公司一贯鼎力支持。大股东此次资产注入其实是延续了长期以来对公司打造农业产业龙头的鼎力支持，也符合公司“抓地”的长期战略。积聚土地资源无疑有利于公司长期发展后劲，同时减少关联交易和同业竞争，还有利于公司治理结构的进一步完善。 盈利预测及评级：受经济形势以及公司近年投入项目影响，今年甚至明年费用可能会超出我们此前预期，对短期盈利构成压力，但无碍公司长远发展以及估值水平。我们维持盈利预测不变，预计公司2013~2015年每股收益为0.29元、0.37元、0.43元，对应2014年1月27日收盘价（7.68元）未来三年的市盈率分别为26倍、21倍、18倍，我们维持对其“买入”评级。 风险因素：统一经营模式抗风险能力；成本与销售价格不利变化；新产业的风险；土地流转可能带来的风险及其它突发性未预期风险。 |
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