2013 年末，公司通过收购浙江洛克能源有限公司51%股权的方式，使洛克能源成为本公司之控股子公司。洛克能源公司已获取天然气作为危险化学品的经营许可证，并已在长三角等区域内展开经营，与公司现有的市场和业务布局形成了良好的协同效应，将有助于公司多方位参与城镇化开发及城市综合运营事业，提升公司的核心竞争力与可持续发展能力。同时洛克能源公司正在积极开拓天然气终端市场，待项目建设完成后，利用公司的主业渠道，有助于同时推进城市终端用户与大型终端用户的销售规模。 主业稳健，步步为营 上半年，公司全系统实现合同销售12.93 亿，超过12 年全年数值的一半，前三季报销售回款17.4 亿元，同比去年小幅下降。根据我们测算公司13 年货值约52 亿左右，全年公司有望达到25 亿左右。业绩方面，前三季度公司主营业务收入达到14.2 亿元，与去年相比同比上升110%，预计13年全年增幅或将超过50%。 预计公司13、14 年EPS 为0.10、0.35 元，维持“谨慎增持”评级 今年以来公司在房地产主业方面加大了拓展的力度，布局仍然主要以公司熟知的长三角市场为主，模式方面除了短平快项目外还加大对新型城镇化的探索，业绩方面在14 年也将加快释放。在新领域方面，公司进入天然气市场，我们认为这个市场相对健康且空间较大，未来有进一步做大的可能。 风险提示 销售由于政策以及其他因素不达预期，新项目拓展过程存在不确定性。 |
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