王府井店内柜台微信支付于2014年3月8日正式上线，顾客只需用微信扫描收银台屏幕或小票上的二维码即可完成支付，全过程只需10秒；支付完成后会自动关注王府井公共账号，并获得一个5至100元的微信红包以及对应的分级好礼。目前北京6家门店实现初步微信接入。微信支付的初步实现与微信红包创新营销模式的推出印证了王府井与微信战略合作后成为实体零售移动互联转型标杆的第一步，短期有利于吸引部分线上线下消费者，长期有利于改变消费者用户习惯、累计客户购物数据以及向线上线下门店互联、以精准推送为导向的公司运营体系转变。 公司全渠道转型进度顺利，2014年新技术、新商业模式事件驱动不断 公司自2013年开始推进全渠道转型以来，思路清晰，战略步骤稳步推进。2014年将是公司的全渠道打通年：（1）与腾讯展开战略合作，与腾讯的共同目标是将王府井打造为移动互联转型的实体零售领头羊，4月份微信支付有望落实到柜面导购员手持终端，7、8月份有望向全国拓展，预计还有更多的新商业模式和营销模式出现，向专柜导购电子平台/数字化店面管理推进。（2）WIFI铺设与室内定位将在年内覆盖全国，更多应用将会在APP/微信平台推出。（3）单品管理在2014年将有重大突破。移动互联转型上的持续创新将让公司在线上线下流量互换商业模式、移动互联技术、消费者数据挖掘、线下体验与社交能力提升上产生质的飞跃，巩固公司全国性中高端百货第一龙头、移动互联转型第一龙头地位，同时借助腾讯强大的线上和本地生活平台大幅拓展公司跨地区、跨品类业务开展的能力，未来市占率、盈利能力、估值提升空间巨大。 盈利预测及投资建议 王府井行业竞争地位最强、移动互联转型步伐最快、估值低（收盘价19.50对应13、14、15年13X、11X、9XPE），且后续还有连续事件驱动催化剂因素。维持13、14、15年EPS预测1.53、1.77、2.06元，维持“买入”评级，目标价27元，对应14年15XPE。 风险提示 移动互联转型不达预期、消费大幅下滑。 |
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