以 2013 年3 月31 日为评估基准日，收购资产账面原值1.43 亿元，账面净值0.10 亿元，评估价值0.62 亿元，增值率548.50%。评估增值相对较大，主要源于机器设备会计折旧年限低于评估采用的已使用年限与尚可使用年限之和，部分设备账面值仅剩残值。资产转让价格按照甲乙双方共同确认的设备成新率和评估机构评估的设备原值计算，合计人民币约0.51 亿元（不含税），以账面净值来算，收购PB 约为5.36 倍，高于公司当前0.43 倍的 PB。 本次收购集团公司球团产线相关设备，将有助于公司提高鲅鱼圈建设效率，减少建设成本，使鲅鱼圈生产基地形成综合配套能力，以提高其竞争力。 专注板材市场，期待行业复苏：公司现有炼铁、炼钢产能约2100 万吨，品种结构较为齐全，其中热轧、冷轧占比相对较高。分品种来看，线材95 万吨、大型材80 万吨、商品热轧820 万吨、冷轧500 万吨、硅钢130 万吨、中厚板410 万吨。产品结构大而全的特点使得公司业绩表现与宏观经济状况一致性较高，公司盈利实质性改善则在于期待行业复苏所带来的整体繁荣。 按最新股本计算，预计公司 2013、2014 年EPS 分别为0.11 元、0.11 元，维持“谨慎推荐”评级。 |
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