外延式发展把握公司核心技术，提升公司在专用扫描领域的核心地位。华菱光电专业研发生产的接触式图像传感器是验钞机、纸币清分机、自动取款机等设备的核心零部件。华菱光电近3 年产品市场认可度高，2010-2013 年净利润实现复合增长率116%。公司此次通过产业链的垂直整合，更好的实现了“成为世界一流的专用打印扫描产品设计制造和服务商”的公司愿景，通过外延并购方式加强公司实力。 坚持“国内聚焦行业，国外聚焦大客户”战略，以技术优势把控行业需求。公司通过战略重新定位，国内聚焦行业，深入挖掘金融市场机会，积极拓展金融市场业务，13 年8 月，公司收购鞍山搏纵科技有限公司51% 股权，切入清分机市场，公司清晰的外延并购的战略使公司更专注于的布局金融服务领域。在国外战略上，公司聚焦大客户，长期目标是海外业务占比提高到50%左右。从公司清晰的战略和执行路径上看，公司未来业绩增长可期。 预测公司 14/15 年EPS 为0.61/0.75 元，目标价15 元，维持“增持”评级。 |
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