一份全面且健康的财报：从整份年报来看，公司的收入保持了快速的增长，传统测绘采集业务保持了稳健增长，新的数据处理和应用业务出现了爆发。管理费用增长较快，保持了公司一贯的重研发投入的风格，研发投入保持了11%左右的占比。现金流出现了快速的增长，表明公司的回款能力在显着改善。 空间信息产业链布局架构初步形成，新业务开始收入贡献：公司目前已形成空间信息数据采集装备（包括高精度卫星定位产品、光电测绘产品、声纳探测产品、三维激光产品）、空间信息数据提供（包括2.5 维和真三维空间数据、三维全景空间数据）、空间信息数据应用及解决方案（包括数字文化遗产解决方案、智慧城市应用解决方案、移动GIS 行业应用解决方案、地质灾害监测、农机自动化、精密机械控制和cors 系统应用）等三大类产品，如新的数据提供业务已经实现了537 万的收入，数据应用解决方案业务实现了200%的增长。 2014 年的看点：14 年上半年推出商用的多波束高端声呐探测产品，进口替代，打破国外垄断，拟成立海洋公司为平台，拓展海洋产品业务。在街景地图领域，继续与互联网公司的合作，并向交通、电力、航道、城管、国土等领域进行延伸。北斗应用方面，在精准农业、精密机械控制领域，从区域试点向全国布局拓展。 投资建议 维持“买入”评级，维持预测公司14-15 年EPS 为0.90 元和1.35 元，维持目标价35 元。 |
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