立思辰(300010) 战略布局完善发展前景向好

2014-3-20 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 529| 评论: 0|原作者: 胡又文|来自: 东方财富网

摘要: 　　昨天，我们发表了立思辰深度报告《龙头昂起两翼齐飞》，在业内引起了广泛的关注。期间，很多投资者和我们进行了探讨和交流，为此，我们就几个大家重点关注的问题作出解答。　　发展战略：以内生外延相结合的方 ...

　　昨天，我们发表了立思辰深度报告《龙头昂起两翼齐飞》，在业内引起了广泛的关注。期间，很多投资者和我们进行了探讨和交流，为此，我们就几个大家重点关注的问题作出解答。
　　发展战略：以内生外延相结合的方式从“文件外包和内容管理服务商”向“内容安全与效率专家”转型，聚焦两大高景气主业：智慧教育+信息安全。未来将持续外延扩张，收购汇金科技只是开端。
　　智慧教育：公司对智慧教育的理解透彻，思路清晰：（1）教育信息化产品线齐全，北京朝阳区案例具有标杆效应，为异地扩张打下了基础；（2）积极抢占优质的市场资源和稀缺的内容资源，加速在K12 互联网教育市场的卡位。
　　信息安全：公司正从涉密到泛安全，拓展安全业务边界。公司拥有完整的保密资质，推动产品从涉密向大安全，客户从军工向政府、金融等扩张的战略。此次公司拓展智慧教育、信息安全业务的转型决心和实施力度都很大，战略布局非常完善，看好公司的长期发展前景。
　　投资建议：预计公司2014-2016 年营业收入分别为8.92 亿元、12.58 亿元、16.26 亿元，净利润分别为1.08 亿元、1.65 亿元、2.30 亿元，EPS分别为0.37 元、0.56 元、0.79 元，维持“买入-A”投资评级，目标价25 元。
　　风险提示：教育信息化业务低于预期风险；整合风险。