传统行业企业“触网”有两条路径：一是供给端，通过信息化建设、供应链管理、项目管理等方面引入通讯、互联等领域的新技术；二是在需求端，通过借助网络技术转变业务模式、开拓新的市场（比如从 BTB 到BTC）。亚厦选择与齐家网合作，有望获得诸如别墅装修、高端家装等100-1000 万元这部分细分市场，既可以节省亚厦的营销成本，又发挥了其施工和材料采购的优势，很好的将该部分客户纳入亚厦的有效目标市场，是装饰企业在需求端“有效触网”的第一枪。在经济转型、投资下滑、禁建楼堂馆所的经济环境下，“有效触网”显得十分难能可贵。 龙头装饰企业从“一次性收费”到“运营和服务”的转变 龙头装饰金螳螂、亚厦、广田等都达到百亿年收入的级别，发挥自身的“渠道与平台”优势，已从“工程型企业”升级为“管理型企业”，从“一次性收费”到“运营和服务”的转变显得非常重要，比如打造和开放设计平台、采购与物流平台等。亚厦股份近期不断采取措施，向智能家居、环保检测、电子商务等方面拓展，长期来看，应该都属于从工程型企业向管理型企业转变过程的一部分。 投资建议 由于投资增速的下行，装饰行业势必受到一些影响，但亚厦股份通过此次合作获得新的有效细分市场，这将有利于提升对行业和公司经营的信心，有利于估值上升。预计亚厦股份 2013-2015年业绩分别达到1.41、 1.97、2.55元，维持“买入”评级。 风险提示 经济、投资下滑速度过快订单低于预期；与齐家网后续合作低于预期。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
