完善产品线布局，打开公司成长：公司原有核心业务真空采血管系统对应市场规模较小（2 亿人民币） ，长期发展存在瓶颈。为此，公司积极的转型，通过并购进入与真空采血系统规模相当的尿检验市场，通过代理德国维润赛润公司积极挺进规模近百亿的体外诊断试剂行业。另外，还有智能采血管管理系统、直乙肠镜、PM2.5 产品等陆续放量，公司目前净利润体量较小（仅 0.46 亿元） ，市场空间扩大将进一步推动公司快速成长。 外延并购+丰富的产品储备，长期收益可期：公司将陆续推出干式免疫荧光试剂卡、肿瘤标示物、室内空气质量管理系统等品种，产品梯队可保持新品陆续面世。另外，公司可能通过收购完善产业链布局，外延并购+自研产品推陈出新的方式获得长期超额收益。 盈利预测与估值：预计公司 14 年-16 年 EPS 分别为 0.44，0.66 和 0.97 元，看好公司中长期发展趋势，首次给予“谨慎推荐”评级。 |
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