鹏博士(600804) 移动转售落地，“云管端”战略继续推进

2014-4-3 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 535| 评论: 0|原作者: 衡昆|来自: 东方财富网

摘要: 　　鹏博士与中国移动签署《移动通信转售业务合作协议》。鹏博士将从中国移动批发移动通信服务，将其包装为自有品牌并销售给最终用户。中国移动允许转售企业在全国范围内（不含香港、澳门及台湾地区）经营转售业务。 ...

　　鹏博士与中国移动签署《移动通信转售业务合作协议》。鹏博士将从中国移动批发移动通信服务，将其包装为自有品牌并销售给最终用户。中国移动允许转售企业在全国范围内（不含香港、澳门及台湾地区）经营转售业务。根据具体业务安排，双方将另行商定具体合作地域范围。协议有效期自生效之日起至2015 年12 月31 日。公司将及时向工信部递交移动通信转售业务试点申请材料，待审核通过后方可获取移动通信转售试点资格。
　　鹏博士的优势在于运营经验以及“云管端”的生态系统。我们始终认为鹏博士的资源是现有参与移动转售的公司中较为突出的，多年的宽带运营经验是其领先于市场的基础，无论是IT 基础设施、客户服务系统以及完备的市场销售体系都将提升公司在移动转售市场成功的概率。公司近期还与Sprint 展开合作，目标是打造全球范围的聚焦华人的虚拟运营平台，与Sprint 的合作将会使得公司虚拟运营经验更加丰富，可以说是在国内移动转售兴起之时就已经成功卡位。除此之外，“云管端”战略的顺利推进也为移动转售带来更多的提供增值业务的机会，公司将围绕移动互联、云计算打造与众不同的转售业务。
　　公司成长逻辑：“云管端”生态系统的打造。我们此前在深度报告《巨人的脚步，三业融合的大平台战略》中详细的阐述了公司愿景：即以高速宽带为基础、OTT 创新为核心、开放思维为保障、灵活民企机制为补充，以外延式扩张为重要资本手段，打造中国互联网与信息服务的龙头。目前公司积极推进的移动转售与大麦盒子正是长期愿景的逐步实现过程，我们看好公司的“云管端”战略，三者的同步推进将极大提升用户体验，而生态系统的逐步成型将提升鹏博士在互联网领域的优势地位，完成从宽带运营商向互联网服务龙头的转变。
　　投资建议：14 年和15 年是鹏博士“云管端”战略的关键之年，宽带用户稳健增长、虚拟运营和OTT 商业模式逐步进入收获期，公司将以信息消费龙头的形象被市场所认知，迎来价值重估的历史机遇。我们预测公司14 年和15 年净利润增速分别为41.4%和37.4%，对应EPS 分别为0.45 和0.62 元，维持买入-A 的投资评级，目标价20 元，建议投资者重点关注。
　　风险提示：面向互联网公司转型存在不达市场预期的风险

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