一线品种增势良好，二线品种市场开拓顺利：2013年，公司三大核心产品通心络、参松养心和连花清瘟胶囊均进入国家新版基药目录，未来有望成为基药制度红利的最大受益者之一。通心络还进入了越南医保目录，将促进其在海外市场的销售，预计2013年销售额达到10亿左右；参松养心胶囊预计全年收入约8亿，同比增长50%以上；连花清瘟胶囊增速超过60%。二线品种市场开拓顺利，芪苈强心估计增速60%以上，养正消积、津力达、八子补肾等产品稳步推进。 逐步介入大健康领域：公司在络病理论的基础上，以“养精、通络、动形、静神”八字养生理念通领健康产品开发，逐步介入大健康领域。健康饮品怡梦（具备改善睡眠功效）和津力旺（具有调节血糖功能）已经在部分省市上市销售。公司还组建了专门的研发团队，有十余款健康食品正在研发过程中，预计2014年还会有相关系列产品推出。 上调至“推荐”评级：特色研发、强大的学术营销能力是公司核心竞争优势；三大核心品种进入新版基药后，有望成为基药制度红利的最大受益者之一。公司一线品种增势良好，二线品种正迅速上量，并开始介入市场空间更大的大健康领域。预计公司2014-2016年EPS 分别为0.63元、0.93元、1.27元，我们长期看好公司的成长，上调至“推荐”评级。 |
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