销售单价继续上升。13 年以来公司销售单价持续下降，从今年2 月份开始销售价格逐步回升。虽然3 月虽然销售总量表现不佳，但是销售单价环比上涨了14%，有力的支持了销售金额的增长。分城市来看，公司3 月份在上海、深圳和天津三地的销售额居前，因此一线城市销售占比提升是公司销售单价回升的主要原因。 拿地节奏再次加快。公司从13 年三季度开始明显加大了拿地力度，但受到1 月份斥巨资拿地和春节假期的双重影响，公司2 月份在土地市场上表现沉默。在3 月份公司如期恢复了拿地力度，全月新增项目5 个，增加权益储备建面81.67 万平。 联手外高桥进入自贸区。公司8 号发布公告，联合外高桥成立项目公司开发上海森兰外高桥D1-4 地块、D04-04 地块，其中招商享有的权益建面为17.28 万平。自上海自贸区成立以来，外高桥区域内商业配套设施需求爆发式增长，但当地此前的开发定位以仓储物流为主，商业地产供应稀缺。招商联手当地“地主”外高桥对两地块进行商业物业开发，区域布局具有很强的前瞻性。 维持“推荐”评级。基于公司13 年推盘及开工节奏，我们判断公司14年销售额可达530 亿元。预计公司2013-2015 年EPS 分别为2.63 元、3.36 元和4.07 元，对应当前股价的PE 分别为6.53 倍、5.4 倍和4.49 倍，维持“推荐”评级。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
