艾默生环境优化技术是艾默生旗下八大业务品牌之一，为用户提供世界领先、适用于商业及家用的供暖、通风、空调、制冷及零售业整合解决方案。1999 年在苏州工业园区建立了艾默生环境优化技术（苏州）有限公司，生产世界领先技术的空调压缩机、冷凝机组、流体控制元器件、空调和冷冻机零部件、电动机等。 Scotts 是一家草坪、园艺护理产品方面的全球领先企业，旗下拥有Osmocote, Lawn Builder, Miracle-Gro, Defender and Roundup 等品牌。美盈森原先为艾默生网络能源事业部提供包装服务，如今切入艾默生环境优化业务，表明公司的服务能力进一步得到艾默生的认可，国内目前环境问题日益引发政府和民众重视，尤其是雾霾，环保产业的发展潜力巨大，相应的包装产品需求有望保持快速增长。 此次公司宣布成为 Scotts 的包装供应商，则表明美盈森作为一家包装企业，其客户拓展空间极大，也说明公司在有意识地分散下游客户的集中度，降低经营性风险。 我们维持公司 2014-2015 年盈利预测不变，当前股价对应 PE 为 31 倍、22 倍，虽然静态上公司短期估值并不便宜，但国内包装行业成长空间巨大，并且市场集中度极低，我们认为凭借超强的竞争实力，公司未来的盈利有望呈现跨越式增长态势，维持“买入”评级。 风险提示：新客户订单增长低于预期。 |
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