华夏幸福(600340) 业绩高增长，来年仍可期

2014-4-17 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 480| 评论: 0|原作者: 刘俊|来自: 东方财富网

摘要: 　　业绩高速增长。公司13 年实现营收210.6 亿元，同比增加74.38%；实现销售374.24 亿元，同比增长77.07%；归属净利润27.15 亿元，同比增长52.21%。公司13 年业绩实现了高速增长，其中产业新城开发及园区内配套住宅 ...

　　业绩高速增长。公司13 年实现营收210.6 亿元，同比增加74.38%；实现销售374.24 亿元，同比增长77.07%；归属净利润27.15 亿元，同比增长52.21%。公司13 年业绩实现了高速增长，其中产业新城开发及园区内配套住宅业务的贡献最大，园区配套住宅贡献了131 亿元的营收，产业发展服务业务毛利高达98%。
　　财务结构保持稳定。公司13 年末的长期借款余额为74 亿元，净增加21亿元；公司资产负债率和扣除预收的真实负债率分别为86%和75%，与12 年基本持平。公司一年内到期长期借款有所增加，但受益于销售放量，库存现金余额大幅增加至99 亿元，货币资金/（一年内到期长债+短期借）比例仍大于1，财务结构仍旧保持稳定。
　　产业新城模式推陈出新。公司13 年成功拓展四个产业新城，分别位于河北霸州、河北永清、河北香河和浙江嘉善，四园区委托开发建设面积合计91 平方公里。同时公司在14 年1 月公告在北京设立华夏幸福产业投资有限公司，3 月公告在硅谷建立中国高科技孵化器，4 月15 号晚公告与工信部下属的工信国际签订合作协议共同推进公司新城内的跨境电子商务区建设。公司对其产业新城模式的完善顺应了产业发展趋势，预计未来将长期受益于中国城市群的发展。
　　长期受益于京津冀一体化和新型城镇化。“园区运营+地产开发”的独特模式和环北京地区的丰富土地储备是公司最大的战略优势。以产业集聚带动人口集聚是解决城镇建设空心化的最佳范本，公司在京郊地区的丰富土地将伴随京津冀一体化而不断增值，而新一届政府大力推进的新型城镇化和京津冀一体化两大国家战略与公司的发展方向高度契合，这使得公司在中长期极具配置价值。
　　预计公司14 年销售额有望突破500 亿元，14-16 年EPS 分别为2.86、2.99、4.97 元/股，对应PE 分别为10.49、7.51、6.03 倍，维持推荐评级。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：凤凰传媒(601928) 增值税免征错期造成净利基本无增长，关注外延&税收返还发放 ...下一篇：长安汽车(000625) 本部轿车盈利改善，长安福特利润高增长

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

华夏幸福(600340) 业绩高增长，来年仍可期

最新评论

相关分类