外延扩张有序进行。2013年，蚌埠百大购物中心宝龙店、禹会店正式开业。滨湖百大购物中心滨湖金源店、肥西百大购物中心于14年1月开业。芜湖时代广场购物中心项目预计2014年下半年可投入运营。滁州百大购物中心项目预计2014年下半年投入运营。合肥柏堰科技园项目预计2015年投入运营。六安恒生阳光城商业广场项目预计可于2015年年底开业。阜阳合肥现代产业园区项目预计将于15H2开业。滨湖购物中心项目预计将于2016年建成开业。中国合肥农产品国际物流园项目全部用地指标得到落实，水果交易区于10月底顺利迁入新市场，一期部分配套商铺启动预售，预计今年底可实现老市场全面搬迁。宿州农批市场一期经营稳健向好，二期工程预计今年上半年全面建成。此外，公司继续以合肥经济圈为重点，以皖南、皖北为两翼，实现多个大型综合项目储备，为下一步发展夯实基础。 投资建议。公司2014年的主要经营目标为：实现营业收入100亿元。预计公司2013年、2014年EPS分别为0.64元和0.7元，对应的动态PE分别为9倍和8倍，考虑到未来安徽地区消费市场巨大的发展潜力，和公司未来的国企改革预期，我们给予公司“增持”评级。 风险因素。1、公司竞争环境加剧；2、人力、租金及建筑材料等刚性成本上升带来的风险；3、电商冲击加剧。 |
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