公司业绩增长是由于行业稳定发展，公司承接的订单比较充裕，公司抓住了智慧城市建设的发展机遇，业务量持续增长。 公司在智慧城市总包以及细分领域总包取得突破，先后签订了“智慧章丘”、“智慧莱西”等合作框架协议。2014 年一季度完成定向增发收购北京亚太安讯，介入国内轨道交通领域。轨道交通行业市场容量大，成长性良好，该业务将成为公司稳定的收入及利润来源。 2014 年一季度公司实现营业收入3.98 亿元，同比增长27.03%，营业利润2634.22 万元，同比增长23.69%，归属于上市公司股东的净利润2925.66 元，同比增长48.42%，摊薄每股收益0.11 元。 一季度业绩增长提速，主要原因是公司新签合同和实施合同金额稳步增长，且亚太安迅公司纳入合并报表。 2013 年公司新增订单205,236.4 万元（不含智慧章丘和智慧莱西两个框架总包项目），2014 年一季度公司新增订单41,033.62 万元，同比稳中有增。 预计公司2014-2015 年归属母公司股东净利润分别增长49%、21%，EPS 分别为0.79 元、0.95 元，对应PE 分别为38 倍、32 倍。 基于智慧城市发展的良好前景，公司未来发展空间仍然较大，维持增持的投资评级。 风险提示：政府对信息化业务投入减少、行业竞争加剧、公司业绩增长低于预期等。 |
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