广田股份(002482) 业绩低于市场预期，引发失速担忧

2014-4-27 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 649| 评论: 0|原作者: 李攀|来自: 东方财富网

摘要: 　　2013 年报综合毛利率为15.84%，较去年同期上升1.36 个百分点；营业利润率为7.13%，较去年同期上升0.23 个百分点；净利润率为6.02%，较去年同期上升0.43 个百分点。销售费用率为1.58%，较去年同期上升0.02%；管理 ...

　　2013 年报综合毛利率为15.84%，较去年同期上升1.36 个百分点；营业利润率为7.13%，较去年同期上升0.23 个百分点；净利润率为6.02%，较去年同期上升0.43 个百分点。销售费用率为1.58%，较去年同期上升0.02%；管理费用率为1.68%，较去年同期上升0.16 个百分点；随着有息债务上升，财务费用率上升0.99%。
　　2014 第一季度综合毛利率为15.4%，较去年同期小幅降0.24 个百分点；营业利润率为5.6%，较去年同期下降0.1 个百分点；净利润率为4.7%，较去年同期下降0.24 个百分点。第一季度销售费用率为2.3%，较去年同期上升0.07 个百分点；第一季度管理费用率为2.1%，较去年同期下降0.31 个百分点。
　　2013 年年报显示经营现金流流出额仅为5,700 万左右，大幅低于去年同期水平；但2014 年第一季度经营现金流流出额高达6.59 亿元。综合来看，公司的经营现金流没有改善。评级面临的主要风险
　　地产投资进度放缓的影响；恒大业务占比过高的风险。
　　估值
　　我们对公司 2014-2016年的盈利预测为1.323、1.726和2.234元，目标价由28.10元下调至17.20 元，对应13 倍2014 年市盈率，评价下调至谨慎买入。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：四维图新(002405) 业绩低于预期：毛利率和营业利润率稳健复苏；中性 ...下一篇：华鲁恒升(600426) Q1净利大增101%，超出预期，上调评级至买入

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

广田股份(002482) 业绩低于市场预期，引发失速担忧

最新评论

相关分类