公司拟进军煤炭资源领域，未来或成为新业绩增长点。报告期内公司发布公告，拟受让并增资拓实能源。待转让和增资完成后，中捷股份占其注册资本的97.5%。同时，公司拟以拓实能源为整合主体收购贵州省镇艺煤矿、湘发煤业、鹏程煤矿、钟山一矿、通达煤矿、采矿权及矿山。 拟现金收购煤炭资产，预计未来产能扩张释放业绩。未来拓实能源拟以12.15 亿元收购五个煤矿（镇艺煤矿、湘发煤业、钟山一矿、鹏程煤矿、通达煤矿）的采矿权和相关固定资产，除通达煤矿为在建煤矿外，其余均为在产煤矿。目前达产产能为99 万吨，预计2014 年末技改完成后，产能将增至180 万吨，产能扩张有助于拟收购资产释放业绩。以上五个煤矿产品主要是焦煤和无烟煤，六盘水作为西南地区主要的钢铁基地，焦煤市场销售状况良好，有利于保证销售价格稳定。 盈利预测及评级：我们预测公司14-16 年实现EPS0.11、0.14、0.12 元。按照2014 年4 月28 日收盘价，对应PE 分别为59、45、53 倍。其中14、15 年EPS 相较2014 年3 月10 日报告中预测值分别下降0.02、0.03 元。继续维持“买入”评级。 风险因素：缝纫机主业周期性大幅波动；金属价格大幅下跌；探矿权的价值和开发效益存在不确定性； |
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