上汽新能源汽车受肯定，利好公司自主品牌建设：习近平在上汽考察时强调发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。目前上汽集团已经量产荣威 750 混合动力、荣威 550 插电强混和荣威 E50 纯电动三款轿车，技术覆盖混合动力、插电以及纯电动三个技术方向，未来有望在新能源汽车的浪潮中获得先机。我们认为中央领导对上汽发展新能源汽车的肯定与褒奖将利好公司的自主品牌的建设，有助于未来产品推广。 荣威有望受益公务车采购，带动公司自主车型销量：习近平在视察上汽时试坐荣威 950，并询问该车型的排量和价格，并对陈虹说，“中央已经做出决定，公务车都要用国产车，这对自主品牌汽车是个机会。 ”上汽拥有荣威和 MG 两大自主品牌，分别定位中高端和经济型。我们认为，来自国家最高领导对公务车国产化的定调将进一步利好自主品牌。未来荣威将受益于公务车的国产化，对公司品牌提升和产品推广带来实质性利好。 上汽的国企改革有望加速，助力公司成长为世界车企巨擘：习近平在视察时强调，“汽车行业是市场很大、技术含量和管理精细化程度很高的行业。 ”在上汽集团刚刚完成换届之际就迎来中央领导的视察，我们认为这是对新一届上汽集团领导班子的肯定和期冀，而中央领导对于汽车行业的定位，在政治层面上有利于汽车行业国企改革的定调。作为上海地方国企，我们认为未来上汽在国企改革的方面将会迈出更大的步伐，形成稳定激励机制，助推公司从本土龙头逐步走向世界、成长为全球车企巨擘。 新一届管理层年富力强，将带领上汽大力开拓：陈虹和陈志鑫接任董事长和总裁之后，标志着公司管理层换届的主要工作已经顺利结束。管理层的换届为公司后续理顺了管理机制，而年富力强的新一届管理层（陈虹和陈志鑫分别为 53 和 55 岁）更是有望带领公司未来在国企改革方面取得新的突破， 并在新能源汽车、车联网和电商平台也将加大投入。胡茂元先生成功带领上汽从一个地方国企成长为中国最大的汽车企业，而新一届的管理层有望带领上汽走出国门，成为一个世界级的汽车强企。 上汽新能源汽车受肯定，利好公司自主品牌建设： 习近平在上汽考察时强调发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。目前上汽集团已经量产荣威 750 混合动力、荣威 550 插电强混和荣威 E50 纯电动三款轿车，技术覆盖混合动力、插电以及纯电动三个技术方向，未来有望在新能源汽车的浪潮中获得先机。我们认为中央领导和相关部委对上汽在发展新能源汽车的肯定与褒奖将利好公司的自主品牌的建设，有助于未来产品推广。 荣威有望受益公务车采购，带动公司自主车型销量： 习近平在视察上汽时试坐荣威 950，并询问该车型的排量、价格，并对陈虹说， “中央已经做出决定，公务车都要用国产车，这对自主品牌汽车是个机会。”上汽拥有荣威和 MG 两大自主品牌，分别定位中高端和经济型。我们认为，来自国家最高领导对公务车国产化的推动将进一步利好自主品牌。未来荣威将受益于公务车的国产化，对公司品牌提升和产品推广带来实质性利好。 上汽的国企改革有望加速，助力公司成长为世界车企巨擘：习近平在视察时强调，“汽车行业是市场很大、技术含量和管理精细化程度很高的行业。”在上汽集团刚刚完成换届之际就迎来中央领导的视察，我们认为这是对新一届上汽集团领导班子的肯定和期冀，而中央领导对于汽车行业的定位，在政治层面上有利于汽车行业的国企改革定调。作为上海地方国企，我们认为未来上汽在国企改革的方面将会迈出更大的步伐，形成稳定激励机制，助推公司从本土龙头逐步走向世界、成长为全球车企巨擘。 上汽集团新管理层年富力强，有望带领公司在新能源汽车、车联网和电商平台等新经济领域取得更大的突破。习主席等国家领导对上汽考察和肯定更是给予公司强有力的支持，荣威未来有望受益公务车采购，利好公司品牌建设，公司新能源汽车的推广也有强大的政治优势。预计未来公司在国企改革也将取得更大的突破，从上市公司和下属企业的公司治理、员工激励和所有制方面进行全面改革，助力公司成长为全球车企巨头。 我们维持公司 2014/15 净利润为 270.4/296.3 亿元的预测，同比增长 9.0%/9.6%，EPS 2.45/2.69 元。公司质地优良，财务稳健，分红丰厚，估值便宜，是典型价值蓝筹股。维持公司“推荐”评级和 20 元目标价，相当于 8 x 2014e P/E。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
