捷顺科技(002609) 推出第二期限制性股票未来三年增长有信心

2014-6-24 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 721| 评论: 0|原作者: 熊丹,观富钦|来自: 东方财富网

摘要: 　　公司公告了限制性股票激励计划草案，本激励计划股票数量为678万股，占总股本的2.30%。解锁期为3年，授予激励对象限制性股票的价格为5.97元/股，解锁业绩条件为以2013年净利润为基数，2014-2016年净利润增长率分 ...

　　公司公告了限制性股票激励计划草案，本激励计划股票数量为678万股，占总股本的2.30%。解锁期为3年，授予激励对象限制性股票的价格为5.97元/股，解锁业绩条件为以2013年净利润为基数，2014-2016年净利润增长率分别不低于18%、40%和70%同时净资产收益率分别不低于10.00%、10.50%和11.00%，解锁期上一年度净利润不低于最近三个会计年度的平均水平且不得为负。
　　投资要点：
　　股权激励覆盖面广，调动了全公司的积极性。本次草案的激励对象共计446人，含9位高管和核心骨干437人，相比前一次股权激励173人范围扩大了一倍多。按照业绩要求，2014-2016净利润最低为8523万元、1亿元和1.23亿元，公司完成目标的概率较大。
　　高端楼宇停车场市场销售良好带动业绩提升。2014年来地产下滑影响出入口控制行业增速，预计全年竣工面积增速为个位数，捷顺凭借渠道优势增长可超出行业10个点，未来几年市场份额有望从17%提升到30%以上。高端楼宇市场崛起，市场规模超50亿元，3、4年后收入规模有望匹敌传统住宅市场。
　　城市一卡通业务有望获得进展。随着金融IC卡和NFC收单设备的普及，城市～卡通的刷卡场景将从单一的公交扩充到多个场景，智慧城市建设中，城市一卡通极有可能成为城市居民最主要使用的卡，一卡通运营商的利润水平将大幅提升，捷顺科技凭借和上海捷翌合作，有望获取足够大的蛋糕。
　　维持“强烈推荐”评级。预计公司2014-2016年EPS为0.35、0.51和0.74元。预计未来3年净利润CAGR达到45%，市场份额持续提升，高端商业楼宇成长空间大，具备长大潜力，建议长期持有。
　　风险提示：房地产投资增速加速下滑：2C业务拓展进度具有不确定性