2014 年6 月24 日公告甘精胰岛素获得临床批件，并且股权激励方案获得证监会备案无异议。 三代胰岛素推进有进展 公司申报临床研究的甘精胰岛素注射液、甘精胰岛素原料药获得国家食品药品监督管理总局批准，市场期待已久的三代胰岛素推进终于有了进展，为下一步公司发展奠定了坚实基础。在糖尿病治疗领域中，三代胰岛素被外资垄断，国内企业中除甘李药业有产品销售外，通化东宝和珠海联邦均处于研制阶段，此次通化东宝甘精胰岛素获得临床批件，有望成为继甘李药业之后又一家具有三代胰岛素生产能力的厂家。 股权激励草案获得证监会备案无异议 公司2014 年5 月9 日复牌并公布股权激励方案，其中本次股权激励覆盖面广，力度大是前所未有的。按照目前进度，预计今年下半年有望获批执行，有利于公司长远发展。 盈利预测和投资建议 我们预测公司2014-2016 年营业收入分别14.5 亿元、17.4 亿元和20.9 亿元，归属上市公司净利润分别为2.81 亿元、3.56 亿元和4.13亿元，按照最新股本计算，每股收益分别为0.27 元、0.35 元和0.4元，对应PE 分别为46 倍、36 倍和31 倍，我们继续维持推荐评级。 风险提示 三代胰岛素申请进度及乙肝一类新药Y 型PEG 化重组人干扰素α2b注射液（Ⅰ类）生产批件获得慢于预期，胰岛素推广速度放慢，产品质量风险等等 |
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