烽火通信(600498) 股权激励稳定公司团队彰显公司长期成长信心 ...

2014-7-7 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 657| 评论: 0|原作者: 胡路,陈志坚|来自: 东方财富网

摘要: 　　激励计划有利于稳定公司团队，完善公司长效激励机制：公司此次推出限制性股票激励计划，旨在建立股东、公司、员工的利益共享机制，继续稳定公司核心管理、业务、技术人员团队，增强激励效应，确保公司长期稳定发 ...

　　激励计划有利于稳定公司团队，完善公司长效激励机制：公司此次推出限制性股票激励计划，旨在建立股东、公司、员工的利益共享机制，继续稳定公司核心管理、业务、技术人员团队，增强激励效应，确保公司长期稳定发展。
　　行权条件的设置彰显公司长期发展信心：可以看到，公司此次股权激励的行权条件更加注重公司长期经营。具体而言：1、从股权激励期限而言，此次股权激励设定了2 年的锁定期及3 年行权期，要求公司经营具备持续较快增长能力；通过行权条件的测算，公司5 年间扣非后净利润需实现接近翻倍增长；2、我们观察到，公司解锁条件中要求可解锁日前一年度新产品销售收入占比不低于15%，显示公司积极开辟新业务实现转型的战略意图。总体而言，公司制定的行权条件侧面彰显其对长期发展的信心。
　　4G 支撑公司业绩高增长，新业务新市场布局确保长期成长：未来两年，中国4G 依然处于建网高峰期，4G 建设必将催生大量传输网设备需求，为公司业绩增长提供强劲支撑。此外，公司积极布局新业务，开辟新的市场空间，打造公司长期可持续发展能力，具体而言：1、公司继续发展数据通信业务，寻求业务扩张，实现多业务布局；2、公司积极开辟国内广电、电力市场，为公司提供全新发展空间。
　　投资建议：鉴于公司激励计划彰显长期发展信心，4G、新业务新市场确保公司持续成长，我们看好公司长期发展前景，预计公司2014 年-2016年全面摊薄EPS 为0.67 元、0.82 元、0.98 元，重申“推荐”评级。