硕贝德(300322) 量价齐升，中报大幅预增

2014-7-14 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 629| 评论: 0|原作者: 王凤华,周忠伟|来自: 东方财富网

摘要: 　　紧抓全球主要增量市场，优质客户布局小发威。全球来看，发达地区的手机需求主要是智能手机更新，而欠发达地区尚处于非智能手机向智能手机的切换阶段，是增量需求的主要来源，尤其是中国等国家。联想、华为、中兴 ...

　　紧抓全球主要增量市场，优质客户布局小发威。全球来看，发达地区的手机需求主要是智能手机更新，而欠发达地区尚处于非智能手机向智能手机的切换阶段，是增量需求的主要来源，尤其是中国等国家。联想、华为、中兴、酷派等中资企业凭借高性价比，以及与中国三大运营商的紧密关系，成长迅速，在这些地区夺得很高的市场份额，并逐步将弱小品牌挤出市场。而公司与联想、中兴、酷派等有长期的密切合作，这些中资企业的壮大为公司带来难得发展良机。例如，赛诺3月调查数据显示，国内4G市场酷派市占率达26.6%，仅次于苹果位居第二位。我们在首次报告中已经强调，优质的客户布局是公司内生、外延增长的根本支撑。
　　LDS放量，4G有望下半年再添力。LDS天线具有精度高、性能稳定、干扰少、体积小等优点，逐渐成为智能手机标配。公司LDS天线从2013年4季度开始大批量供货，今年上半年显着放量。FDD试验网牌照的发放将点燃我国4G移动产业的热情，预计三大运营商将在下半年加大4G移动终端的推广，成为下半年公司业绩的重要推动力。
　　再次强调公司核心投资逻辑：优质客户布局是本；4G\NFC\无线充电等提供中短期业绩支撑；3D和摄像头封装提供中长期业绩弹性。
　　盈利预测。预计公司全年业绩大概率将显着超出我们此前预期，但鉴于中报尚未公布，谨慎起见，维持此前盈利预测，2014～2016年EPS分别为0.28元、0.54元和0.99元，对应市盈率为55.3、29和15.7，提升评级至买入。（详请参阅我们关于公司的一些列报告）

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