食品安全需求即将进入放量阶段，商业智能进入业绩释放期。 公司 6 月份披露中标北京市食品安全统一监管平台改造及数据中心建设项目及三亚市“数字食安”工程建设（一期）项目，这标志着市场预期的政府食安监管平台市场的启动。 我们预计随着食药监总局机构的设立以及新的《食品安全法》颁布，各地食品安全相关的电子政务建设需求将相继启动。亿信华辰经过 06 年～13 年研发积累形成了比较完善的产品并进行全国推广，目前已经覆盖了政府、税务、社保、银行等领域。基于 BI 市场接受度和现有市场格局，我们判断亿信经历前期研发和渠道储备，将逐步进入业绩释放期，或将保持年均 50%以上复合增长。 盈利预测：子公司华宇信码在二维码领域积累多年， 主要定位于消费品的防伪、防窜货、移动营销，目前能够针对企业推出标准化的标签产品。二维码标签以及企业移动营销服务领域市场空间约几十亿元，随着用户增加带来扫码率的提升，公司切入 2C 端业务市场空间更大。我们判断公司14～16 年 EPS 分别为：1.07、1.35 和 1.79 元，对应 PE 分别为 38、30和 23 倍，维持推荐评级。 |
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