中海集运(601866) 中海与阿里合作点评：穷则思变

2014-7-14 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 687| 评论: 0|原作者: 韩轶超|来自: 东方财富网

摘要: 　　穷则思变，集运电商的路还很长。从战略角度审视中海集运的合作意图，我们认为此次的合作可以界定为传统运输业拥抱互联网，进行营销创新与产品创新的重大变革。所谓“穷则思变”，意思是事物发展到了尽头就要发生 ...

　　穷则思变，集运电商的路还很长。从战略角度审视中海集运的合作意图，我们认为此次的合作可以界定为传统运输业拥抱互联网，进行营销创新与产品创新的重大变革。所谓“穷则思变”，意思是事物发展到了尽头就要发生变化，用来评价中海集运的这次变革再恰当不过。1）集运业本身也是变的产物，上个世纪从散货运输中脱胎而出，将标准化运输演绎成一个独立的海运服务品种；2）结合集运业近5年难有起色的盈利状况，前有行业三巨头合谋P3被中国商务部否决，后有马士基推2M替代P3开启隐性联盟时代，那么在不进则退、龙头都抱团取暖的的行业里，中海的思变则顺理成章；3）联想到航空业不仅早已拥抱互联网，而且在行业景气低谷期已经开始对代理商降佣，其实集运电商的路还很长。
　　揽货模式将发生网络化迁移；中海可以走得更远。我们认为，这次的合作将颠覆很大一部分小微企业的揽货路径，原先中小货主与船东的衔接主要依靠货代，而该平台有望缩短供需的匹配环节、减少搜索成本。同时，中海和阿里合作潜力较大，一方是全球第7大集运公司，另一方是中国最大网购平台，但客观地从资源稀缺性角度来看，阿里的平台更具谈判溢价，在选择首个合作对象时必然会考虑未来的示范效应，倾力协作。所以，我们认为如果中海方面能适当介入到电商平台的建设（比如对集运电商出资持股，充分享受该平台未来对所有班轮公司开放后的收益），其意义将不仅停留在合作的层面，或许是盈利模式的飞跃。
　　行业低谷期稳步变革，由“中性”上调至“谨慎推荐”。本质上说，未来集运电商做的事就是替代部分货代，提高揽货效率和降低成本，而鉴于集运市场竞争充分，近2-3年行业平均运价持续在成本线上下波折，预计此次合作短期行业运价中枢影响有限，更可能为参与到其中的公司（比如中海集运）带来揽货成本节约与装载率的提升，帮助它们度过低谷期。我们看好公司利用身处全球最大网购市场的优势，积极探索高效揽货渠道，在行业低谷期稳步变革，因此将公司评级从“中性”上调至“谨慎推荐”。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：神州泰岳(300002) 股价领先后移出强力买入名单；因业务转型顺利维持买入评级 ...下一篇：新开普(300248) 步入高成长轨道，校园领域精准入口值得期待

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

中海集运(601866) 中海与阿里合作点评：穷则思变

最新评论

相关分类