中海达(300177) 收入保持快速增长，新市场逐渐打开

2014-7-16 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 657| 评论: 0|原作者: 郑宏达|来自: 东方财富网

摘要: 　　营业收入和净利润继续保持良好增长：公司发挥在品牌、渠道和团队等方面的优势，主营业务继续保持良好增长。我们认为中海达是A股科技类公司中少有的真正具有技术护城河的成长公司，受益北斗应用的普及和智慧城市 ...

　　营业收入和净利润继续保持良好增长：公司发挥在品牌、渠道和团队等方面的优势，主营业务继续保持良好增长。我们认为中海达是A股科技类公司中少有的真正具有技术护城河的成长公司，受益北斗应用的普及和智慧城市建设；我们乐见公司有可能成为目前散乱的空间信息产业的整合者和地图产业的颠覆者。
　　空间信息采集+加工处理+应用的全产业链：公司的数据采集测绘产品，是起家业务，未来维持稳定的20%增速；以街景地图、三维地图、三维激光扫描产品、海洋测绘产品、北斗应用为代表的应用业务，经过前几年的投入布局，未来2-3 年将逐渐进入收获期，是公司业绩的新增量；加工处理业务，以数源公司为中心，承接客户和自身的信息数据处理需求。
　　O2O产业发展有益于公司业务发展：O2O产业在五年后规模有望破万亿。公司顺延产业链向下游数据和地图应用的再延伸，设立都市圈互联网公司，向上涉及O2O在线运营，通过室内导航与三维地图的融合，将在未来有比较大的发展空间。
　　从设备提供商向信息服务提供商的战略转型：公司以销售硬件设备起家，随着上市后的并购和投资，未来公司收入结构中测绘产品的占比将逐渐下降。从长期趋势看，公司信息服务收入的占比将逐年提升，从卖设备到卖信息、卖服务的转型。
　　投资建议
　　我们预测公司14-15年EPS为0.40元、0.56元，维持“买入”评级，维持目标价18元。

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