随着公司产品线调整以及未来募投项目投产，新能源向上弹性空间凸显。预计上半年公司新能源汽车销量为500-600 台，主要是插电混动车型，约占新能源客车市场的12%，低于公司公交车市场29%的占有率。新能源公交车市场核心竞争力在于与当地公交关系，一旦公司重视，产品线跟上，其市场占有率有望达到30%，将快于行业成长。 新一届管理层短期重塑形象，公司将加强营销、采购整合，并借助福汽技术平台实现良好发展。公司将在营销和采购上进行循序渐进的整合，解决以往公司毛利率较低的结症。预计后期公司将进一步收购金龙剩余小股东股权，实现进一步管控，为进一步提升利润率打下基础。 投资建议：股东大会上新任董事长与投资者见面，其信心、态度和能力超市场预期，打消市场顾虑。比照宇通，金龙市值想象空间仍有3倍。目前市场对于其盈利能力没有预期，所有改善皆为利好，业绩不达预期风险小。在此想象空间下，公司诉求具有明显的股价推动作用，未来新能源汽车发展、利润率提升、具体整合措施推出等都会成为刺激因素，建议买入。 |
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