东方国信(300166) 业绩符合预期大数据龙头发展提速

2014-7-24 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 694| 评论: 0|原作者: 胡又文|来自: 东方财富网

摘要: 　　业绩符合预期。2014 年上半年公司实现营业收入2.18 亿元，同比增长10.75%；实现营业利润3354 万元，同比增长16.03%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润3647 万元，同比增长26.17%；对应EPS 为0.14元，业绩符 ...

　　业绩符合预期。2014 年上半年公司实现营业收入2.18 亿元，同比增长10.75%；实现营业利润3354 万元，同比增长16.03%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润3647 万元，同比增长26.17%；对应EPS 为0.14元，业绩符合预期。
　　处理天津子公司，盈利能力提升明显。由于原来从事电信运营业务的子公司受运营商政策和市场环境的影响较大，上半年公司开始着手处理盈利能力较差的天津子公司、吉林子公司等。该类子公司增收不增利，因此处理工作导致公司上半年收入增速较低，但毛利率较去年同期显着提升，增加6.17 个百分点。若剔除子公司的影响，母公司上半年收入增速为25.23%，保持稳健增长。
　　北科亿力和科瑞明存在季节性，上半年业绩贡献有限。2014 年初，公司收购了北科亿力和科瑞明，切入到工业和金融两大市场。上半年，北科亿力和科瑞明分别实现净利润171、123 万元，合计占净利润总额的8.05%，考虑到两家公司承诺2014 年全年净利润分别为1800、800 万元，因此尚有2300 余万元利润将在下半年释放，对全年业绩存在积极影响。
　　收购屹通信息，完善金融行业布局。7 月，公司公告收购屹通信息，屹通信息是国内领先的金融大数据及移动互联网解决方案提供商，目前已为包括外资银行、股份制银行、城商行等60 余家银行提供成熟的解决方案，客户资源与科瑞明实现互补，有利于公司将大数据产品和解决方案应用到金融领域中，显着增强其在金融行业的大数据应用能力。
　　投资建议：公司作为国内大数据龙头，发展战略非常清晰，通过内生外延相结合的方式拓展大数据在各行业的应用，持续高成长值得期待。预计2014-2016 年EPS 分别为0.53、0.81 和1.11 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价28.35 元。
　　风险提示：客户集中风险；整合风险；竞争加剧导致毛利率下滑风险。