海润光伏(600401) 调研纪要纪要

2014-7-24 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 632| 评论: 0|原作者: 王静,徐超,胡颖|来自: 东方财富网

摘要: 　　宏源观点：公司电站业务属于国内最强梯队的，今年预计完成800MW左右，海外项目风险控制得好，国内拿项目能力强，路条储备丰富，短期1、2年内，电站业务将各种模式并存，持有、BT、EPC都可以，权衡盈利能力，未来 ...

　　宏源观点：公司电站业务属于国内最强梯队的，今年预计完成800MW左右，海外项目风险控制得好，国内拿项目能力强，路条储备丰富，短期1、2年内，电站业务将各种模式并存，持有、BT、EPC都可以，权衡盈利能力，未来将转向做能源提供商，电站持有自营。我们认为，短期来看，公司的非公开发行务必完成，关系着企业的生死存亡，目前公司股价与增发低价比较接近，二级市场存在博弈机会。中长期来看，公司拿到钱后实力将进一步增强，电站业务开发能力将进一步体现，可积极关注。（王静徐超 18618288624）
　　投海润光伏，无外乎于“事”和“人”。
　　“事”方面，光伏处在应用的早期，以前只有德国等发达国家用得起，组件超过4美元/瓦，现在中国、印度等也用得起了，0.6-0.7美元/瓦，未来随着光伏发电成本的下降，应用范围越来越广，光伏行业具有远大的前景。
　　“人”方面，海润光伏有很好的团队。
　　公司头脑比较清醒，2011年就开始进入电站开发，进行业务模式的转型。公司目前1.5GW电池、1GW组件产能，转型做的相对容易。
　　公司在持续的技术进步，降低成本，以制造流程的自动化为例，海润光伏2年前14000人，经过精益化改造，降至目前7000人左右，未来还将继续降低，同时，公司的产出在持续扩大。
　　公司最艰难的时期是2012、2013年，缺钱。
　　公司虽然不是在海外上市，但是有很多海外的合作伙伴，获得了多方面的认可，例如博世、德国肖特、BP等。
　　公司与供应商供应，合作关系非常好。
　　杨总的强项，国际合作、国际销售。

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