森马服饰(002563) 进军早教行业

2014-7-24 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 531| 评论: 0|原作者: 樊慧远|来自: 东方财富网

摘要: 　　收购资产质量优良。育翰上海为睿稚集团的全资子公司，旗下拥有FasTracKids（天才宝贝）, FasTracEnglish（小小地球）两个教育品牌及相关儿童教育业务。 “天才宝贝”创立于1998年，总部设立于美国科罗拉多州丹佛 ...

　　收购资产质量优良。育翰上海为睿稚集团的全资子公司，旗下拥有FasTracKids（天才宝贝）, FasTracEnglish（小小地球）两个教育品牌及相关儿童教育业务。 “天才宝贝”创立于1998年，总部设立于美国科罗拉多州丹佛市，是以全面开发3－6岁儿童潜能为宗旨的学前教育机构。目前在全世界50多个国家，拥有超过400家中心，成为全球学前教育领域的领导者，并被评为“全球增长最快的十家连锁企业”之一。育翰上海及其子公司通过买断天才宝贝品牌及相关知识产权的方式在中国开展儿童教育业务，是中国第一家通过ISO9001国际质量体系标准认证的幼儿教育机构。截至目前，天才宝贝在64个城市共开设91家教学中心。小小地球少儿英语是由育翰上海整合国际资源创建的自有品牌。截至目前，小小地球已在全国5个城市拥有12家教学中心。公司收购价格为人民币10220万元，按2013年业绩计算，收购PS为2.5倍，收购PE为34.51倍。
　　大力拓展儿童业务。公司通过收购育翰上海的70%股份，进入儿童教育培训市场，借助育翰上海已经建立品牌、专业能力等方面的优势，结合公司在渠道、客户、管理能力、资本实力等各项资源，开展对中国儿童教育市场的资源整合，推动育翰上海发展成为中国领先的儿童教育企业。未来，公司将继续开展针对儿童的教育、动漫影视、游戏等相关行业的投资并购及资源整合，促进公司由儿童产品提供商向线上、线下相结合，产品、教育、文化传播相结合的儿童产业综合服务商转变，将公司打造成为儿童综合一站式服务平台。
　　投资建议。目前该收购项目由于经营规模所限对公司业绩尚无实质性影响，预计公司 2014 年、2015 年 EPS 分别为 1.62 元和 2.1 元，对应的动态 PE 分别为 18 倍和 14 倍。考虑到公司的品牌影响力和在儿童业态较强的运营能力，给予公司“增持”评级。
　　风险因素。1）后续整合效果低于预期。2）多品牌运作效果低于预期。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：海润光伏(600401) 调研纪要纪要下一篇：华电国际(600027) H股现金配售，改善现金流

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

森马服饰(002563) 进军早教行业

最新评论

相关分类