工业危废处理业务。 公司依托广东省危废处理示范中心及龙岗危废处理基地两大平台，进一步优化、加大了江门、东莞、清远、珠海、韶关等市场的开发，废物收集客户较去年同期有所上升。与此同时，公司一方面对于现有处理技术进行深度挖掘，另一方面，公司继续加大、加快新增危废处理项目的建设。目前，公司旗下含锌废物以及铜镍铬废物处理项目（18.16 万吨/年）、江门工业危废处理项目（19.85 万吨/年）以及嘉兴德达的扩建项目（6 万吨/年）将全部于 2014 年内完工。上述总计约 25 万吨新增处理量的投产，将有效缓解目前危废处理业务上的不足。 废物资源化利用业务。 由于公司在金属废液收购过程中是依靠国际金属价格乘数定价，上半年国际收金属价格下行，在一定程度上降低了公司重金属废液的收购成本。同时，公司致力于开发铜盐精细化产品，同时完成了电镀级硫酸铜的产品论证及品牌创建工作，为公司资源化产品的销售打造了一定的品牌壁垒。 省外业务扩展方面。 公司通过现金加股权的方式收购了厦门绿洲 60%股权，进一步拓展了福建市场并成功进入了该地区的医疗废物处臵领域；此外，公司通过收购增资取得了盐城市沿海固体废料处臵有限公司 60%股权，成功进入江苏地区危废焚烧处理行业。该项目一期目前投产，年处理量 6000 吨。二期规划建设中，预计年处理量 3000 吨。 市政废物业务方面。 公司主营的两项市政废物处理业务---市政废物处理、再生能源利用均已趋于稳定并保持增长势头。公司旗下的湖南邵阳垃圾填埋场 2014 年被评为国家 1 级填埋场；同时，福永污泥处理二期工程现已满负荷运转，上半年完成 18 万吨处理量。 再生能源业务方面。 公司旗下的三个填埋气发电站上半年上网电量 4200 万度，核定碳减排 12 万吨。今年上半年公司通过收购南昌新冠以及合肥新冠能源开发有限公司 100%股权，增加了 5 台发电机组，目前总装机规模已达到 22 兆瓦。 环保平台业务方面。 公司上半年中标 7 个工程项目，业务范围从广东拓展至山西、江苏等地。同时，随着公司从匈牙利引进 FBR 立体生态处理系统，公司在市政污水处理业务上的竞争力逐步显现。 盈利预测及评级：按照最新股本计算，公司 14-16 年实现 EPS0.75、0.90、1.0 元。按照 2014 年 8 月 13 日收盘价，对应 PE 分别为 40、34、30 倍。继续维持“增持”评级。 风险因素：环保行业受政策影响明显；环保行业确认收入主要集中在第四季度；国际金属价格波动；投建项目未能按期达产； |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2025 Discuz! Team.
