怡亚通(002183) 增发加码380，平台整合加速推进

2014-8-16 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 638| 评论: 0|原作者: 瞿永忠,王滔|来自: 东方财富网

摘要: 　　非公开增发继续加码380 业务。公司拟发行股票1.5 亿股，募资净额12 亿元，用于增资深度供应链公司。本次募集资金的主要用途包括：提升物流基础设施建设（5.85 亿）、信息系统和电商平台追加投入（2.98亿）、业务 ...

　　非公开增发继续加码380 业务。公司拟发行股票1.5 亿股，募资净额12 亿元，用于增资深度供应链公司。本次募集资金的主要用途包括：提升物流基础设施建设（5.85 亿）、信息系统和电商平台追加投入（2.98亿）、业务网点新建与扩建（0.50 亿）以及补充业务流动资金等。本次非公开发行是实现公司战略目标的重要举措，投资完成后，公司将形成以380 平台业务流转为基础，遍布全国骨干城市的自有物流基础设施、构建完成高效的现代仓储配送体系，竞争优势进一步加强。
　　380 平台拥有供应链管理的巨大优势，即将迎来爆发式增长。380 平台目前在全国20 多个省份建立了100 多个实体业务网点，业务覆盖城市近200 个。380 平台2013 年实现营业收入44.67 亿元，预计2016年收入可达300 亿元，成长空间巨大。380 平台聚焦快消品业务，其客户主要是各行业排名居前的大型品牌供应商。公司380 平台能够帮助客户实现渠道扁平化、整合营销、实现总成本领先等，其商业价值日益为客户所认知。
　　我们认为 380 平台具有变革性的替代作用，经历探索期和系统建设期，目前已经进入快速爆发期。详情请关注我们7 月发布的深度报告《传统渠道供应链革命先锋》，出于谨慎考虑，我们暂时维持此前盈利预测不变，预计公司14-16 年EPS 分别为0.26、0.31 和0.38 元（暂不考虑增发摊薄），分别对应32x14PE、26x15PE 和21x16PE，维持公司“增持”评级