森远股份(300210) 销售模式创新热再生机组推广加速

2014-8-16 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 702| 评论: 0|原作者: 章诚,刘军|来自: 东方财富网

摘要: 　　销售模式创新，以租代购有望成为热再生机组主流销售模式，打破热再生机组市场推广瓶颈。考虑当前地方政府采购资金短缺，以租代购模式是热再生机组推向市场方式的灵活变通，具体有三大好处：　　1) 加速产品推广 ...

　　销售模式创新，以租代购有望成为热再生机组主流销售模式，打破热再生机组市场推广瓶颈。考虑当前地方政府采购资金短缺，以租代购模式是热再生机组推向市场方式的灵活变通，具体有三大好处：
　　1) 加速产品推广。再生养护属于路面养护的新方式，热再生机组尚处于市场推广期，而且整套机组价格较高，对于新客户而言采购决策前的产品体验非常重要，以租代购有效的提供了产品体验路径。
　　2) 财务上更稳健。以往销售热再生机组，采用分期付款模式，在客户资金紧张时存在拖账可能性。以租代购，产品所有权仍在公司手中，按工程量付款保障稳健现金流。
　　3) 给予客户在使用过程中获取设备产权的选择权，最终实现产品销售概率大。
　　大客户战略取得两大新突破，营销体系改革后展示出经营新气象。陆续拓展湖北、湖南两大客户，以不同的方式进行合作。
　　1) 与湖北高开公司首次合作签订合同，实现热再生机组踏上进入湖北市场的第一步。
　　2) 与湖南路桥建设集团进行战略合作协议，后续合作空间广阔，既有利于产品销售又有利于新业务拓展。
　　看好公司长期发展前景：1）公路养护设备行业市场空间巨大，高景气周期即将来临；2）行业龙头，在市场爆发前夕持续新产品研发和市场开拓投入，占据行业制高点；3）管理层认购彰显未来发展信心。
　　业绩预测及投资建议：预计2014-15年收入约6.5、9.1亿元，暂不考虑增发摊薄股本，EPS分别为0.57、0.79元/股，对应PE为23、16倍，维持“推荐”。
　　风险提示
　　再生养护工艺在道路养护施工中推广低预期。