科达机电(600499) 陶机业务表现优异清洁煤气炉酝酿发力

2014-8-22 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 724| 评论: 0|原作者: 王师|来自: 东方财富网

摘要: 　　科达洁能今日公布半年报，报告期内公司完成主营业务收入 21.61 亿元，同比增长 33.17%；完成归属上市公司股东净利润 2.61 亿元，同比增长38.51%；基本每股收益 0.382 元。公司上半年整体经营情况符合预期。　　 ...

　　科达洁能今日公布半年报，报告期内公司完成主营业务收入 21.61 亿元，同比增长 33.17%；完成归属上市公司股东净利润 2.61 亿元，同比增长38.51%；基本每股收益 0.382 元。公司上半年整体经营情况符合预期。
　　传统陶瓷机械相关业务上半年表现突出：陶机业务营收同比增长 24.25%，毛利率上升 3.68 个百分点；石材机械营收增长 48.26%，毛利率上升 2.19个百分点；墙材机械业务略有下降，营收下降 12.29%，但毛利率仍有 1.24个百分点增长。清洁能源方面，受沈阳法库项目仍未达经济规模的影响，清洁煤气业务亏损近 4000 万；清洁煤气炉上半年收入确定节奏正常，共完成 1.187 亿元营业收入。
　　公司期间费用变动较大，销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长26.63%、67.14%和 35.04%。管理费用由去年 9450 万元增至 1.58 亿元，增幅较大是受职工薪资（+1020 万元）和研发费用（+3991 万元）影响。
　　今年 6 月公司与安徽和县政府签订投资、建设、运营清洁建材产业园合同。今年四季度将开工建设一期项目，建设期两年。仅从清洁煤气系统运营与设备销售角度计算，预计投产后营业收入将超过 19 亿元。此外科达洁能还将依托其在陶瓷机械领域龙头企业的巨大影响力，协助政府招徕国内一流建材企业进驻，从而拉动陶瓷机械设备销售（预计二期项目完成后，潜在陶瓷机械销售量可达 15 亿元）。
　　清洁煤气是国内目前在经济性和环保性上最为优异的技术路径之一：相较于大型煤制天然气，其投资额更低且耗水量较小；相较于天然气直接利用，其成本优势又非常明显。公司 2015 年 PE 仅为 14.35X，价格已被低估，我们看好其长期成长性，维持“买入”评级，建议长期战略性配置。
　　风险提示：法库项目年内难以扭亏；清洁煤气炉订单签订受阻。