用友是目前获批的移动转售资格厂商中唯一的企业应用专家。公司拥有高中低端全面的企业管理软件产品线。虚拟运营商是通过合约租赁基础运营商的网络线路及硬件资源结合市场及用户需求重新深度加工，提供个性化、多元化服务。 公司的移动转售业务与各产品线、各分子公司全面协同，发挥渠道与客户优势，提升产品与客户体验。跟据不同的用户需求将移动办公、考勤、销售等软件服务与通信服务打包销售，提升客户体验。 公司战略推进顺利，投资布局正当时： 公司积累的 200 万企业用户价值的多渠道挖掘是公司未来发展的重要动力。软件产品方面公司加大了支持服务的推动力度，上半年公司产品支持服务（SPS）业务收入得到大幅增长。互联网金融业务推进顺利，支付牌照顺利取得，预计 P2P 平台将很快上线。移动转售业务的开展也是客户资源变现的一个重要方式。公司合作伙伴生态圈建设顺利，今年是公司战略转型的重要一年，也是投资布局的好时机。 投资建议： 预计 2014-2016 年 EPS 分别为 0.58，0.73，0.91 元，目前股价对应PE 分别为 28、22、18 倍。维持“买入”评级。目标价 19.7 元,对应 2015年 27 倍 PE。 风险提示： 新业务拓展不及预期。 |
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