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立思辰(300010) 开发支出增加,教育业务值得期待

2014-10-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 397| 评论: 0|原作者: 易欢欢,冯达|来自: 东方财富网

摘要:   报告摘要:  收入稳健增长,重点业务开发支出有所增加。报告期内公司业务开展顺利,收入稳定增长。由于公司在互联网教育等重点领域业务开发力度不断加大,相应研发人员成本及市场推广费用增速较高,因此前三季 ...
  报告摘要:
  收入稳健增长,重点业务开发支出有所增加。报告期内公司业务开展顺利,收入稳定增长。由于公司在互联网教育等重点领域业务开发力度不断加大,相应研发人员成本及市场推广费用增速较高,因此前三季度公司净利润增速相对持平。
  教育项目逐步启动,收入确认四季度有望提速。上半年公司教育业务受大部分客户启动招标程序晚于去年同期的影响,实现销售收入较少。同时公司披露进入三季度后教育业务订单增速加快,但是由于收入确认会计原则我们预计本季度教育行业收入确认数额相对不多,按照项目周期等因素测算公司全年教育业绩有望实现高速增长。
  教育改革不断推进,创新业务模式值得期待。职业教育改革、高考招生改革等措施不断出台,通过各种手段解决优质教育资源均衡发展以及促进就业等重视程度不断提升。我们看好在互联网教育发展浪潮下基于过去2B 模式积累学生数据直接获得结果数据,通过数据分析给教育部门提供增值的服务,再把这个服务切到C 端的创新模式,基于自身优势发展的B2B2C 互联网教育模式未来发展值得期待。
  我们预测公司14/15 年EPS 分别为0.44/0.58 元6-12 个月目标价27元,维持“买入”评级。

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