华菱钢铁(000932) 钢价下跌致3季度微利，期待降本增效与汽车板投产 ...

2014-10-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 1163| 评论: 0|原作者: 刘元瑞,王鹤涛,陈文敏|来自: 东方财富网

摘要: 　　需求低迷矛盾突出，3季度行业难有改观：作为大宗商品领域主要矛盾，在需求低迷情况下，如果没有钢价的上涨相配合，单纯依赖成本下降更多带来的盈利改善弹性较弱。　　今年3季度，钢铁行业需求环比回落致使钢价下 ...

　　需求低迷矛盾突出，3季度行业难有改观：作为大宗商品领域主要矛盾，在需求低迷情况下，如果没有钢价的上涨相配合，单纯依赖成本下降更多带来的盈利改善弹性较弱。
　　今年3季度，钢铁行业需求环比回落致使钢价下跌5.26%，矿石价格环比跌幅达12.25%，公司盈利环比回落。而公司产品结构相对齐全的特点，使得公司业绩状况与行业整体趋势更加接近，从而一定程度反映出3季度行业内大多数公司或都将面临业绩环比下滑的压力。
　　立足现有产能，精细化中出业绩：随着公司与安米合资的VAMA150万吨冷轧汽车板正式投产，公司现有产能已达1810万吨，并配备了良好的装备基础与相对完善的产品结构。后期公司将主要通过深化内部管控与改革，继续实现降本增效与提升产品品质的目标。
　　预计2014、2015年公司EPS分别为0.03元与0.06元，维持“谨慎推荐”评级。

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