宋城股份(300144) 三季度本部稳定增长，异地项目持续高增长

2014-10-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 506| 评论: 0|原作者: 旷实|来自: 东方财富网

摘要: 　　1. 3季度杭州乐园（浪浪浪水公园）客流承压，宋城景区客流稳健增长：杭州乐园主打亲水项目，今年推出了浪浪浪水公园（门票单独收费），但受到杭州今年为过去12年最凉夏天的天气影响，预计亲水项目带来的客流导入 ...

　　1. 3季度杭州乐园（浪浪浪水公园）客流承压，宋城景区客流稳健增长：杭州乐园主打亲水项目，今年推出了浪浪浪水公园（门票单独收费），但受到杭州今年为过去12年最凉夏天的天气影响，预计亲水项目带来的客流导入效果有限，弱于预期。宋城景区以及烂苹果乐园客流维持稳健增长。
　　2. 异地项目贡献利润主体增量：3季度三亚传统旅游淡季背景下接待过夜人次同比增加10%左右，环比有所上升，淡季不淡。三亚千古情暑期旺季日均上演2场，平均上座率70-80%，持续贡献利润增量。丽江、九寨进入旅游旺季，客流持续处于上升通道，异地项目真正实现各地开花的态势。
　　3. 维持买入评级：4季度三亚迎来旅游旺季，有望带来潜在客流弹性，全年业绩增长基本确定。后续基于旅游演艺、城市演艺、综艺节目的产业链扩张值得期待，旗下大盛国际有望2015年迎来票房大年。我们认为跨年布局角度，公司战略转型有望带来较大程度市值提升，建议持续重点关注。维持2014-16年每股收益预测0.72、0.96、1.19元，维持33.00元目标价和买入评级。公司当前股价25元左右，已经达到阶段低点，建议逢低买入。

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