银信科技(300231) 受益云计算，业绩有望加速释放

2014-10-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 758| 评论: 0|原作者: 刘泽晶,袁煜明,张晓薇|来自: 东方财富网

摘要: 　　维持增持评级，目标价17.4 元。公司作为国内领先的IT 基础设施服务厂商，随着近些年银行等金融行业数据中心的建设加速，对第三方IT 基础设施服务的需求有望加速增长。今年以来，公司在银行之外的电信、政府等行 ...

　　维持增持评级，目标价17.4 元。公司作为国内领先的IT 基础设施服务厂商，随着近些年银行等金融行业数据中心的建设加速，对第三方IT 基础设施服务的需求有望加速增长。今年以来，公司在银行之外的电信、政府等行业的拓展正在加速落地，业绩有望进入加速释放期。另外，公司做完股权激励后，外延收购的预期更加强烈。我们重申公司的价值依旧被市场低估，维持2014-16 年净利润分别为6263 万元、8617 万元、1.14 亿元，对应 EPS 分别为0.29 元、0.40 元、0.53 元。维持增持评级，目标价17.4 元。
　　云计算的兴起有望带动公司业绩爆发。近两年云计算在我国得到了较为普遍的认同和应用，银行业和电信业等对IT 系统依赖度较高的行业也越来越多的应用云计算，云计算的兴起将给专业第三方IT 服务商带来新机遇。近几年数据中心大量的建设也正是云计算基础设施完善的阶段，同时数据中心的复杂程度也越来越高，对第三方IT 服务的需求将会持续增加。公司作为国内云计算异构平台的领先服务商，一方面将受益云计算基础设施对服务需求的增加，另一方面有望受益云计算丰富的应用带来的新增市场空间。
　　其他行业客户拓展已显成效，空间打开。公司在公告中指出电信等新行业拓展取得较大进展，系统集成业务收入大幅增加。我们认为公司的系统集成收入快速增长意味两点：1、客户拓展较快；2、客户IT 服务需求增长较快。2014 年上半年公司来自电信行业的订单额已达2013年全年的2.5 倍，且主要来自中国移动。我们认为这一趋势有望得到延续。同时，政府行业客户的拓展也有望成为公司新的增长空间。
　　外延收购预期增加公司弹性。公司上市后还未进行过外延式扩张，由于所处行业市场竞争格局较为分散，我们判断公司作为国内A 股仅有的两家专业做第三方IT 基础设施服务的上市企业，后续利用资本市场进行外延收购、扩大市场占有率是大概率事件。我们认为公司如果外延收购落地，会大大增加明年公司的业绩弹性。
　　风险因素：1、业务拓展不达预期；2、费用增长快、毛利率不稳定。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：美盛文化(002699) 大股东定增显信心，产业布局将提速下一篇：巨星科技(002444) 杭叉上市脚步临近，“大机械”产业布局又添亮点 ...

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

银信科技(300231) 受益云计算，业绩有望加速释放

最新评论

相关分类