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绿盟科技(300369) 切入基础软件自主可控,外延扩张战略全面启动 ...

2014-10-20 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 461| 评论: 0|原作者: 胡又文|来自: 东方财富网

摘要:   此次参股标志着公司的外延扩张战略全面启动。在公司收购亿赛通的点评报告中,我们曾根据国外赛门铁克、Check point 等信息安全巨头发展壮大的历程,指出通过并购快速切入新的细分领域是发展必要且有效的手段,亿 ...
  此次参股标志着公司的外延扩张战略全面启动。在公司收购亿赛通的点评报告中,我们曾根据国外赛门铁克、Check point 等信息安全巨头发展壮大的历程,指出通过并购快速切入新的细分领域是发展必要且有效的手段,亿赛通只是外延战略所迈出第一步。此次公司分别从数据库安全和操作系统安全两个方向展开的外延动作验证了我们此前的判断,同时标志者其外延扩张战略的全面启动,后续进展值得期待。
  投资安华金和,开拓潜力巨大的数据库安全市场。数据库安全是当前信息安全建设中最严重的短板之一,相关安全产品需求旺盛。在国内数据库安全厂商中,安华金和是唯一掌握大型数据库的内核技术和架构原理的厂商。通过本次投资,公司可凭借政府、军队、电信、金融、能源和互联网等领域优质客户关系和多年积累的行业项目经验帮助安华金和加快行业推广,共同开拓数据库安全市场。
  参股深之度布局国产操作系统。政府禁止采购Windows 8 操作系统将推动国产操作系统在政府机关全面应用,预计三年后国产操作系统在政府机关的办公终端市场空间将达到数亿元人民币。2014 年深之度的桌面操作系统和服务器操作系统均进入了中央国家机关政府采购中心操作系统采购名录,发展潜力巨大。
  公司外延方向已从原来狭义信息安全市场拓展到数据库、操作系统等基础软件为代表的信息安全核心节点。国家近期先后在电信、互联网、金融、军队等领域发布了加强网络安全和自主可控相关政策,公司充分把握这一战略机遇,通过投资入股手段快速由网络安全产品切入自主可控中最关键的基础软件领域,打开更广阔的成长空间。
  投资建议:公司外延扩张战略全面启动,加速融入“国进洋退”大潮。预计2014-2016 年备考EPS 分别为1.22、1.53、1.9 元,维持“买入-A”评级,目标价85 元。
  风险提示:并购整合风险;系统性风险。

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