承德露露(000848)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河北承德露露股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省承德市高新技术产业开发区（西区8号）
  • 公司简称：
    承德露露
  • 法人代表：
    鲁永明
  • 公司董秘：
    王新国
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    酒、饮料和精制茶制造业
  • 公司电话：
    0314-2120117
  • 公司网址：
    www.lolo.com.cn
  • 上市时间：
    1997-11-13
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    5.52
  • 发行市盈率(倍)：
    14.6
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000848
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.65(元)
  • 每股净资产
    3.64(元)
  • 每股现金流
    4.47(元)
  • 净资产收益率
    17.79(%)
  • 总资产收益率
    12.16(%)
  • 毛利率
    45.30(%)
  • 利润增长率
    13.01(%)
  • 资产负债比
    31.65(%)
  • 市盈率
    11.87(倍)
  • 市净率
    2.11(倍)
  • 市盈增长比率
    0.91(倍)
  • EV / EBIT
    10.9(倍)
  • 市销率
    2.37(倍)
  • 市值(亿)
    78.34(亿元)

注：以上数据是基于承德露露(000848)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
承德露露(000848)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

销售商品

 963 35
承德露露(000848)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

植物蛋白饮料

 963 35
承德露露(000848)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 963
财务分析
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 68.35 0.00
2025-12-31 65.72 11.91
2024-12-31 74.90 12.20
2023-12-31 74.71 4.30
2022-12-31 73.27 5.17
2021-12-31 68.18 5.85
2020-12-31 72.36 7.03
2019-12-31 65.40 7.42
2018-12-31 68.82 8.73
2017-12-31 72.31 9.24
2016-12-31 64.80 8.69
历史平均 62.52 12.27
行业平均 72.55 13.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 3.59 31.65
2025-12-31 3.44 34.28
2024-12-31 3.75 25.10
2023-12-31 3.45 25.29
2022-12-31 3.38 26.73
2021-12-31 2.80 31.82
2020-12-31 3.17 27.64
2019-12-31 2.47 34.60
2018-12-31 2.67 31.18
2017-12-31 2.99 27.69
2016-12-31 2.35 35.20
历史平均 2.05 37.48
行业平均 2.86 27.45
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.59高于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.59高于行业平均水平2.86，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32高于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业上游。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 45.30 19.94 17.79 12.16
2025-12-31 44.74 19.76 17.97 11.81
2024-12-31 40.94 20.26 19.37 14.51
2023-12-31 41.46 21.60 20.66 15.26
2022-12-31 44.85 22.35 21.82 15.78
2021-12-31 46.79 22.51 24.17 16.19
2020-12-31 50.13 23.30 19.63 14.02
2019-12-31 52.62 20.65 23.29 15.00
2018-12-31 50.76 19.45 21.49 14.52
2017-12-31 47.25 19.80 20.70 14.87
2016-12-31 43.94 18.08 22.79 14.72
历史平均 41.25 14.99 26.30 16.26
行业平均 73.85 32.33 19.88 14.68
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45低于行业平均水平0.74，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.18低于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 13.86 0.00 0.89 0.61
2025-12-31 10.18 5.02 0.91 0.60
2024-12-31 10.09 5.87 0.96 0.72
2023-12-31 5.56 16.42 0.95 0.71
2022-12-31 5.89 13.67 0.96 0.71
2021-12-31 3.82 12.30 1.06 0.72
2020-12-31 4.80 8.56 0.83 0.60
2019-12-31 3.41 9.79 1.11 0.73
2018-12-31 3.69 8.55 1.08 0.75
2017-12-31 4.31 8.13 1.04 0.75
2016-12-31 6.06 9.37 1.26 0.81
历史平均 5.44 9.35 1.89 1.14
行业平均 0.57 3.37 0.62 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.86高于历史平均水平5.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.86高于行业平均水平0.57，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.89低于历史平均水平1.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.89高于行业平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 承德露露(000848)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 660 3711 4562
2025-12-31 627 3490 4032
2024-12-31 666 3439 3390
2023-12-31 638 3089 3120
2022-12-31 602 2759 2990
2021-12-31 570 2357 2607
2020-12-31 432 2201 2342
2019-12-31 465 1996 2204
2018-12-31 413 1922 1927
2017-12-31 414 1998 1906
2016-12-31 450 1976 2162
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 4.10 50.21
2024-12-31 9.30 110.59
2023-12-31 9.20 114.24
2022-12-31 3.90 52.46
2021-12-31 3.37 47.96
2020-12-31 5.87 110.04
2019-12-31 5.31 84.20
2018-12-31 6.22 118.45
2017-12-31 4.23 94.64
2016-12-31 1.37 33.43
历史平均 3.63 93.25
行业平均 4.20 98.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.11 11.87
2025-12-31 2.20 12.25
2024-12-31 2.30 11.90
2023-12-31 2.57 12.42
2022-12-31 2.94 13.47
2021-12-31 3.44 14.23
2020-12-31 3.68 18.75
2019-12-31 3.69 15.85
2018-12-31 4.09 19.05
2017-12-31 4.63 22.38
2016-12-31 5.54 24.31
历史平均 7.11 26.90
行业平均 4.62 23.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
承德露露(000848)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 7.53 0.65
2025-12-31 7.53 0.61
2024-12-31 7.53 0.63
2023-12-31 7.53 0.61
2022-12-31 7.53 0.56
2021-12-31 7.53 0.53
2020-12-31 7.53 0.40
2019-12-31 7.53 0.48
2018-12-31 8.04 0.42
2017-12-31 9.46 0.42
2016-12-31 11.19 0.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

承德露露(000848)的前一交易日收盘价为7.68元， 我们给予的估值为8.14元， 安全边际率为5.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予承德露露(000848)合理评级。

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